【基本面】

　　根据国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的全球供需预测，预计2010/2011年度，全球棉花产量 增长14%，达到2500万吨。消费方面，预计全球棉花消费量为2490万吨，同比增长了2%。国内市场，截至 2010年6月底，内地93家棉花仓库的商品棉周转库存量24.9万吨，环比减少14.6万吨，与去年同期相比增 加13.3万吨。环比减少数量较前几个月大幅增加,显示当月纺织企业购棉数量增加，库存交易量加大，是 近期推动国内棉花现货价格持续快速上涨的主要原因。距新棉上市还有两个月，国家已经采取措施，再 次增发进口棉花配额，并做好抛储准备，保证市场供应。进入7月以来，棉价上行动力明显减缓。由于现 货棉价绝对价格已较高，步入历史高位，各市场主体交易心态均日渐谨慎。加之由于本年度棉花市场一 直维持强势，供需矛盾异常突出，各棉花贸易企业在本年度开始就均以囤棉待涨为主。随着价格上涨， 部分贸易企业选择逐渐出货，预计目前剩余商业库存的集中释放将从7月中旬开始，但市场高等级棉花库 存已经不多，现货价格回落空间有限。

　　【技术面】

　　郑棉1101昨日继续震荡回落，期价弱势依旧，持仓大幅减少，均线空头排列，短期看期价将 回落至16000一线寻求支撑，整体看期价将围绕16000-17000区间波动，新棉上市前期价将维持震荡格局 。

　　【操作建议】

　　关注16000附近支撑，可逢低轻仓做多，波段参与。